1. Снабдевање цинком: лабава ситуација и даље постоји, али пажња треба да се исплати структуралним ризицима .
Објављен је глобални матични капацитет, што резултира значајним повећањем понуде .
Према подацима о ауторитативним институцијама, очекује се да ће се глобална производња концентрата цинка повећати за 6% на 8% у 2025. повећавају се углавном од:
Оверсеас Редумирање производње и нових старт-уп-а:
Рудник Антамина у Перуу је прилагодио своју рударску секвенцу, а очекује се да ће његова производња цинка повећати за 200, 000 тона 2025.
Рудник ОЗ у Русији достигао је пуну производњу, доприносећи 200, 000 тона; Рудник Кипуши у Конгу је пораслио производњу, додајући још 80, 000 тона .
Тандеавор Мине у Аустралији допринео је 80, 000 тона производњи, док је рудник Таре у Ирској повећао његову производњу до 100, 000 тона на наставку производње .
Домаћи раст:
Ксињианг Фиреворкс Цлоуд Цлоуд Цомпани је допринео 80, 000 тона до повећања производње, док су други пројекти допринели око 90, 000 тона {{4}, било око 170, 000 тона .
2. Увозна зависност остаје на високом нивоу, али пажња треба да се исплати геополитичким поремећајима .
У првих пет месеци 2025. године, кинески увоз концентрата Цинк-а повећан је за 52 . 82% у односу на годину дана . очекује се да ће увоз остати на високом нивоу у другој половини године. Међутим, морамо бити будни:
Рудник ОЗ у Русији суочен је са ризиком санкција, што може утицати на понуду 10-15 хиљаде тона .
Потенцијалне геополитичке поремећаје на превоз минерала у Кипушију у Демократској Републици Конго .
3. Структурне контрадикције под ситуацијом обилне понуде
Краткорочно: Домаћи ТЦ је порастао на 3800 Иуана / Тон, док је увезен ТЦ достигао 65 америчких долара / сува тона . опоравак профита рафинирања постројења је покренула опоравак цене производње .
Дугорочно: проклизавање у мојим оценама (као што је 10, 000- тона смањење производње у руднику Иули у Перу) и растући трошкови заштите животне средине могу ограничити брзину раста снабдевања .
ЗАКЉУЧАК: У другој половини 2025. године, општи тренд општих понуда цинка је веома вероватно да ће истрајати геополитички фактори, напредак производње мина, а пад степена руде може довести до привремене непропусности у привременој оплатици .
ИИ . Тренд цинкова: Под утицајем динамике понуде и потражње, очекује се да ће цена показати флуктуирајући образац "у почетку високим и затим се постепено смањује" .
Потражња: Традиционални сектори су слаби, док сектори у настајању нуде ограничену подршку .
Традиционална потрошња:
Инфраструктура: Потрошња цинка је порасла за 200, 000 тоне (1%) под фискалним подстицајима, али улагања у некретнине смањена су за 15% у години, што је негативно утицала на захтев .
Аутомобили: Глобална производња аутомобила и продаја видели су благо повећање (Кина {+3.6%), а потражња за цинком (поцинчани лим) који се користи у новим енергетским возилима остаје стабилан .
Поља у настајању:
Потражња за поцинчаном челиком за фотонапонске регале расте, али целокупни раст је ограничен и тешко је надокнадити пад сектора некретнина .
2. Макро и инвентар: битка између индекса америчког долара и ниског инвентара
Макро: Очекивања за смањење каматних стопа ослабила су се, а јачање америчког индекса долара може сузбити цене цинка .
Инвентар: Инвентар ЛМЕ је на ниском нивоу (отприлике 250, 000 тона), али накупљање домаћег социјалног инвентара може вршити притисак на цене .
3. Прогноза цена цене: Логичка подршка у ценовном распону од 21, 000 - 23, 000 иуан по тони .
Пробијање кроз ниво од 23, 000 иуан по тони:
Неочекивано је затегнуто на страни снабдевања (попут великих гашења прекоморских рудника);
Дошло је до значајног пораста потражње (са великим опуштањем кинеских политика некретнина) .
Стање пада испод 21, 000 Иуан по тони:
Снабдевање остаје обилно и раст потражње је смањио очекивања .
Индекс америчког долара оштро је порастао, а глобални макро ризици су се појачали .
ЗАКЉУЧАК: Очекује се да ће у другој половини 2025. године флуктуирати цену цинка у опсегу од 21, 000 - 23, . пробоја ће захтевати снажан стимуланс, а пад ће захтевати интензивирање недостатка снабдевања .
ИИИ . Ризици и могућности: фокусирајте се на четири основне променљиве
Напредак у иностранству мине: Ако су пројекти попут Кипушија и ОЗ-а, то може довести до пооштравања понуде .
Флуктуације индекса долара: Промјене у политици Фед-а или смене у глобалном ризику Апетит утичу на проток средстава;
Технички сигнал: Ако цинк на ЛМЕ падне испод нивоа подршке од 2650 УСД по тони, може покренути ланац продаје .
ИВ . Предлози стратегије: Спровођење интервалних операција, фокусирање на структурне могућности
Топљење предузећа: Искориштавање прозора раста ТЦ, закључавање у дугорочним уговорима о снабдевању;
ТРАДЕР: Кратке позиције по ценовном распону од 22, 000 - 23, 000 иуан / тоном када се цена подиже и постави дуге положаје око 21, 000 иуан / тона .
Низводно предузећа: Фокусирајте се на набавку на захтев за потражњу и обратите пажњу на могућности за цинк-алуминијум и супституцију алуминијумске алумијумске алузије .
