1. Цена под притиском: двоструке силе америчког долара и политике у игри
Ревизија тржишта: бакрене будућности за наредну недељу затворила је 0,59% на 9,796 долара, са благом недељним падом од 0,05%, обележавајући крај двонедељне скоке; Главни уговор Цомек бакра цитиран је на 5,752 долара по фунти, са премијом од 30% преко ЛМЕ бакра. Након што је у четвртак достигао историјско висок од 5,959 долара, касније је опао. Технички, бакрене будућности на Лондонској металној размени пробила је испод 21-дневног покретног просека (9.802 долара), што указује на слабљење краткотрајне замаха према горе.
Јачање америчког долара било је директна покретачка снага: скок индекса америчког долара повећао је трошкове задржавања не-америчких валута, сузбијајући шпекулативну потражњу; Иако је оптимистична очекивања тржишта за трговинске споразуме између САД и Европе, као и између САД-а и Јапана, делимично преусмеравала средства на ризичну имовину, даљње слабимо атрактивност на тржишту бакрене.
Најновије ажурирања на тржишту: Данас (28. јула), главни уговор бакрене футуре на Шангајској размени (2509 уговор) је наставио свој тренд пада. Тржиште је и даље флуктуирало и ослабити. Од 10:15, цена за затварање је била 79.050 Иуана по тони, смањен је 280 јуана, пад од 0,35%. Током азијске трговачке сесије, у 10:00 сати у пекингу, најновији цитат за тромесечну бакарну будућност у Лондону је 9,800,5 америчких долара по тони, горе 4,5 америчких долара, а пораст 0,05%.
СПОТ ТРЖИШТЕ: Данас је спот тржиште сведочило повећање осећања куповине по ниским ценама. Произвођачи су покушали да продају по вишим ценама ујутро, али ослобађање робе високо цене је ометало. Трговци нижим ценама били су склонији преговарачким ценама и куповини опрезно. Запремина трговања благо је пратила тренд. Активности куповине и продаје на тржишту показале су благи опоравак, који је ублажио тренд значајног пада цена.
Спот цена 1 # бакра на реку Иангтзе извештава се на 79.270 Иуан по тони, доле 370 јуана по тони у односу на прошлог петка; Спот премиум је 250 јуана по тони, остајући исто као и прошлог петка.
ИИ. Повлачење позиције: Спекулациони фондови прелазе се на разборитост
Према подацима из америчке робне фјучерне комисије за трговину (ЦФТЦ), на 22. јула, шпекулациони фондови одржали су нето дугу позицију од 36.179 уговора у цомк бакарним футурес и опцијама, пад од 1.096 уговора (пад од 3%) у односу на претходну недељу. Ово означава крај четворонедељне узастопног пораста (кумулативно 13.650 уговора) тренд. Конкретно, дуга позиција је нешто порасла за 44 уговора на 56.781 уговора, док је кратак положај значајно порастао за 1.140 уговора на 20.062 уговора, што указује на значајно јачање кратког положаја. Ово прилагођавање одражава избегавање краткорочних ризика на тржишту: Одлука америчке бакрене тарифе 1. августа се приближава, заједно са јачањем индекса америчког долара, а средства су одабрала да привремено остану подаље од помаи-а.
ИИИ. Фундаментална игра: Лов инвентар против сезонске потражње
• Подешавање понуде: Инвентар у регистрованим складиштима ЛМЕ остаје на ниском нивоу, док је залиха бакра у берзи у Шангајској будућности пала за 13% на 73.423 тоне (најнижи од децембра), што указује на чврсту ситуацију на домаћем тржишту.
• Потражња: Након активне куповине на слободи средином јула, цена бакра је брзо порасла, која је потиснула куповину потражње и довела је до конзервативнијег приступа из сектора низводног сектора. Међутим, као и традиционална сезона потрошње у септембру у септембру, сезонска потражња може ограничити тренд пада.
Марек стратег МОНРО је истакао да је тренутно тржиште у "вакуумском периоду политике". Неизвесност у погледу детаља о тарифама (као што су ефикасни датум и ослобађање) довели су до снажног осећаја опреза међу инвеститорима.
ИВ. Кључне променљиве: Трговинске политике и преговори сино-америчке
Сједињене Државе достигле су трговинске споразуме са Јапаном, Индонезијама и Филипинима. Исход предстојеће Кине-америчке преговоре у Шведској директно ће утицати на правац протока бакра. Ако се примене тарифе, може да промени узорак глобалног ланца снабдевања; Ако се политике одложе или одрекну, очекује се да ће ублажити анксиозност на тржишту. Поред тога, да ли се ЛМЕ залихе могу и даље напунити, а брзина примене инвестиције у домаћој инфраструктури такође су основне променљиве за средњорочне цене.
В. СТРАТЕШКИ ПРЕДМЕТИ: ИЗМЕЊЕНЕ ПРОИЗВОДНЕ ПРИЈАВЕ Усред нестабилности
Краткорочно: Цене бакра ће вероватно остати у опсегу 78, 500 - 79, 900 Иуана. Пажња треба посветити најави тарифа у августу, сигнал опорављања индекса америчког долара.
Средње до дугорочно: Глобална транзиција енергије и потражња за инфраструктуром на тржиштима у настајању и даље подржавају цијене бакра. Препоручује се искористити повраћај да успоставе дуге положаје, посебно на ниским тачкама пре пеалне сечке септембарске потрошње.
ЗАКЉУЧАК: Пре разјашњења политике, стрпљење је важније од храбрости.
Тренутно је тржиште бакра у прелазу где се "краткорочни негативни фактори реализују, док дугорочни позитивни фактори тек треба да се појаве". Повлачење газдинстава и облак тарифа представљају главни притисак, али ниске залихе и сезонска потражња формирају безбедносни јастук. Инвеститори морају да уравнотежују ризике политике са основном подршком, причекајте да се правци појави у флуктуацијама и тарифна одлука почетком августа може постати кључ за пробијање застоја.
