Међународна група за проучавање бакра (ИЦСГ), након састанка ове недеље, верује да ће се глобално тржиште бакра померити са основне равнотеже између понуде и потражње у 2023. на вишак понуде следеће године.
У 2024. години, глобално тржиште бакра ће бити прекомерно снабдевено за 467,000 тона, што је знатно више од вишка од 297,000 тона који је агенција предвидела у априлу.
ИЦСГ и даље види недостатак на глобалном тржишту ове године, али мањак је смањен са прогнозираних 114,000 тона у априлу на 27,000 тона, што је мала количина за глобално тржиште од 26 милиона тона.
Статистичари агенције нагласили су да су ове прогнозе само краткорочне и нагласили да „због низа непредвиђених фактора стварна равнотежа понуде и потражње на тржишту није у складу са прогнозама ИЦСГ-а у последње време“.
Тренд иза наслова је израженији, а два истакнута фактора у најновијим подацима су слаба тражња на Западу и снажан раст кинеске производње.
На Западу је потражња слаба, а Кина (у смислу потрошње) расте
На састанку у априлу, ИЦСГ је прогнозирао да ће потражња за бакром у земљама осим Кине ове године порасти за 1,6%, што је незнатно повећање са само 0,4% у 2022.
Само у последњих шест месеци постојала је изразито лошија слика. Очекује се да ће остатак света, искључујући Кину, ове године потрошити 1 одсто мање бакра него прошле, „углавном због мање потрошње рафинисаног бакра у Европској унији и земљама Северне Америке“, саопштио је ИЦСГ.
Нагласак на "по потрошњи" је зато што ИЦСГ може само да процени Кину користећи јавно доступне податке о домаћој производњи, нето увозу и физичким залихама.
Међутим, његове процене су у складу са консензусом тржишта бакра да је кинеска тражња ове године неочекивано порасла. Чини се да је потражња за бакром на тржишту електричне енергије и електричних возила ублажила метал од споре производне потражње у последњих пола године.
Високе каматне стопе ограничавају производну активност у САД и Европи. Најновији ПМИ указује да ће кинески индустријски опоравак и даље бити кључни фактор који покреће већу глобалну потражњу за бакром.
ИЦСГ је признао да "глобални економски изгледи нису оптимистични", али је остао оптимистичан у погледу следеће године. Агенција је само ревидирала стопу раста глобалне потрошње бакра у 2024. на 2,7% са 2,8%.
„Очекивани опоравак производње, наставак напретка у енергетској транзицији и формирање нових (полупроизводних) капацитета у различитим земљама подржаће раст светске потрошње производа рафинисаног бакра у 2024. години“, наводи се у извештају.
Производња рафинисаног бакра је порасла
Раст потрошње бакра у наредној години и даље ће заостајати за растом глобалног рафинисаног бакра од 4,6 одсто.
Заиста, брз пораст производње је већ почео. ИЦСГ је ревидирао раст производње рафинисаног бакра на 3,8% у 2023. години, у односу на 2,6% прошле године.
Као и потражња, раст производње метала зависи од Кине, која ће наставити да шири своје капацитете за топљење и рафинацију бакра.
Оперативна ограничења и одржавање топионице у Чилеу, Индонезији, Шведској и Сједињеним Државама ће утицати на производњу бакра у овим земљама.
Али производња кинеске топионице ће расти. У првих осам месеци 2023. кинеска производња рафинисаног бакра порасла је за 11,5 одсто у односу на годину дана раније, према шангајском тржишту метала.
Нове топионице и проширење постојећих фабрика у Индонезији, Индији и САД ће додати неке капацитете следеће године.
Осим тога, због улагања у нове топионице рециклираног бакра, ИЦСГ процењује да ће производња рециклираног бакра расти и ове и наредне године.
Бакар под притиском
Процена ИЦСГ-а о тржишном суфициту следеће године уплашила је тржиште. Али таква је и његова процена да ће понуда и потражња ове године бити отприлике у равнотежи.
Већина аналитичара очекује суфицит и 2023. и 2024. Вреди напоменути да месечни билтен ИЦСГ-а показује да глобално тржиште бакра има јасан вишак од 215,000 тона у првих седам месеци 2023. године.
Ако западна тражња остане слаба до краја године, нејасно је да ли ће се суфицит у првој половини године претворити у мали мањак који агенција очекује током целе године.
Иако тајминг може бити под сумњом, најновије прилагођавање прогнозе ИЦСГ-а наглашава консензус да тржиште бакра улази у период брзог раста производње и неизвесне потражње из других земаља осим Кине.
Комбинација слабих фактора утицала је на цену бакра, која је ове недеље пала испод 8 долара,000 тона, први пут од маја, на 7.940 долара.
Добро је познато да ће бакар играти важну улогу у енергетској транзицији, али тренутна краткорочна превелика понуда ће оптерећивати тржиште.
