Према Међународној организацији за истраживање бакра (ИЦСГ), која је ове недеље одржала састанак у Лисабону, тржиште бакра ће прећи са равнотеже понуде и потражње у 2023. на вишак понуде следеће године.
Очекује се да ће производња премашити употребу за 467,000 тона до 2024. године, што је оштар пораст у односу на вишак од 297,000 тона који је пројектован на последњем састанку групе у априлу.
Група и даље види несташицу на тржишту ове године, али њена прогноза за април од 114,000 тона је смањена на само 27,000 тона, незнатна цифра у поређењу са глобалним тржиштем од 26 милиона тона .
Статистичари групе су нагласили да су прогнозе правовремени снимци, напомињући да су "скорашњи резултати стварне тржишне равнотеже одступили од прогноза тржишног биланса ИЦСГ-а због непредвиђених развоја догађаја".
Трендови који стоје иза наслова могу бити важнији, при чему су два истакнута у најновијим подацима слабост западне потражње и снага кинеске производње.
Док Запад пропада, Кина (наводно) цвета
Када се ИЦСГ последњи пут састао у априлу, очекивало се да ће потражња изван Кине порасти за 1,6 одсто ове године и само 0,4 одсто у 2022.
Премотајте шест месеци унапред и прогноза је много песимистичнија. ИЦСГ је саопштио да сада очекује да ће употреба бакра ван Кине пасти за 10 проценат у односу на прошлу годину, „углавном због мање употребе у рафинирању у земљама ЕУ и Северној Америци“.
Али слабија потражња на Западу је праћена јачом потражњом у Кини, где се очекује да ће очигледна употреба ове године порасти за 4,3 одсто.
Реч „евидентно“ је наглашена зато што ИЦСГ користи само пријављене податке као што су домаћа производња, нето трговина и промене у материјалним залихама да би проценио ситуацију у Кини.
Међутим, његова процена је у складу са консензусом тржишта бакра да је кинеска тражња ове године неочекивано порасла. Током протеклих шест месеци, чини се да је употреба бакра у зеленим транзиционим индустријама, као што су електрична возила и електрична возила, ублажила метал од укупног пада производње.
Најновији индекс менаџера набавке сугерише да је фабричка активност порасла и да ће Кина наставити да буде главни покретач глобалне потражње за бакром, јер високе камате утичу на производне активности у Европи и Сједињеним Државама.
ИЦСГ је признао да су "глобални економски изгледи изазовни", али је остао оптимистичан у погледу следеће године. Агенција је само мало снизила своју прогнозу раста глобалне употребе енергије у 2024. на 2,7% са 2,8%.
„Очекивано побољшање производних активности, текућа енергетска транзиција и развој нових капацитета [полупроизвода] у земљама требало би да подрже већи раст глобалне употребе рафинерије 2024. године“, наводи се у извештају.
Повећана је производња рафинисаних нафтних деривата
Очекује се да ће светска производња рафинисаног бакра порасти за 4,6 одсто следеће године, и даље надмашујући очекивани раст употребе.
У ствари, пораст производње је већ почео. ИЦСГ је подигао своју прогнозу раста производње рафинерије за 2023. на 3,8% са 2,6% у априлу.
Поред потражње, за пораст производње метала је заслужна Кина, која наставља да шири своје топионичарске и прерађивачке капацитете.
Оперативна ограничења и прекиди у одржавању топионице у Чилеу, Индонезији, Шведској и Сједињеним Државама ове године ће ограничити производњу бакра ван Кине.
Али кинеске топионице агресивно повећавају производњу. Према Схангхаи Метал Маркету, локалном добављачу података, у првих осам месеци 2023. године, национална производња порасла је 11,5 одсто на годишњем нивоу.
Истих ће бити још следеће године са новим топионицама и проширењем капацитета у Индонезији, Индији и Сједињеним Државама.
ИЦСГ такође очекује да ће се количина бакра произведеног од материјала који се може рециклирати повећати и ове и следеће године због улагања у нове секундарне топионице и рафинерије.
Под притиском
Обим предвиђања превелике понуде од стране ИЦСГ-а следеће године изненадио је тржиште. Али таква је и његова процена да ће понуда и потражња ове године бити отприлике у равнотежи.
Већина аналитичара очекује вишкове у 2023. и 2024. години. Нарочито, најновији месечни билтен ИЦСГ-а показује да глобално тржиште бакра има производни вишак од до 215,000 тона у првих седам месеци 2023. године.
Ако тражња западних земаља остане слаба до краја године, нејасно је како ће вишак производње у првој половини године нестати, производећи мали дефицит који Опец очекује током целе године.
Али док време објављивања може бити контроверзно, најновији подаци ИЦСГ-а доприносе растућем консензусу да тржиште бакра улази у период брзог раста производње и неизвесне потражње из света ван Кине.
Управо је ова медведа комбинација извршила притисак на бакар, који је ове недеље пробио ниво од 8 долара,000 за тону, први пут од маја, након што је последњи пут трговао на 7,94 долара.
