Кина јача свој стисак на бакру, што је кључно за светску енергетску транзицију

Кина је усред вртоглаве експанзије своје индустрије бакра, која преобликује глобалне токове метала од суштинског значаја за светску енергетску транзицију.
Контрола ове азијске земље над залихама других зелених метала као што су литијум, кобалт и никл који се користе у батеријама електричних аутомобила подстакла је забринуте западне владе да подстакну независне ланце снабдевања. У међувремену, кинеска производња рафинисаног бакра и њен удео у глобалној производњи биће рекордни ове године након наглог пораста изградње нове топионице.
Брзо повећање капацитета удахнуло је нови живот тржишту које је већ две деценије у великој мери вођено колико су кинески купци спремни да плате. Земља ће и даље увозити све више бакра, али више као руду, а не рафинисани метал.
Бакар се сматра најважнијом робом у ери декарбонизације јер се користи у свему, од електричних аутомобила до турбина на ветар и масовних енергетских мрежа. Прождрљиви апетит Кине за зеленом технологијом биће светла тачка на опкољеном светском тржишту метала 2023.
„Као и све земље, Кина види стратешку потребу за бакром – посебно сада када примена зелене енергије расте – и као и сви остали, жели да обезбеди самодовољност бакром“, рекао је Крејг Лонг, главни аналитичар у ЦРУ Гроуп, истраживачкој компанији . Према ЦРУ, Кина ће ове године произвести око 45 одсто рафинисаног бакра у свету.
Изградња топионице ће бити тема за разговор ове недеље док стотине руководилаца компаније Цоппер одлази у Шангај, кинеско робно средиште, на Азијску недељу бакра. Рудари и топионице ће преговарати о кључним годишњим уговорима о испоруци руде, а учесници ће добити најновије информације о кинеској потражњи.
Упркос економској штети изазваној пандемијом и кинеском кризом некретнина, потрошња метала у Кини је релативно јака у 2023. То је можда помогло бакру, који је тек нешто нижи него у ово доба прошле године, да избегне даље клизање на тржишту.
ЦРУ очекује да ће кинеска потражња за бакром ове године порасти за 5%, док је Голдман Сацхс Гроуп Инц. навела бакар као једну од својих омиљених роба следеће године, наводећи „окружење јаке зелене потражње“ – посебно у азијском гиганту.
„Очекујемо да ће кинески инвеститори бити мање опрезни него што се страховало пре два месеца“, написао је Колин Хамилтон, генерални директор истраживања роба у БМО Цапитал Маркетс Лтд., у белешци уочи састанка у Шангају.
Исти пут
Проширење капацитета топљења одражава историју других металних индустрија у Кини. До 2006. године, на пример, земља је била нето увозник челика. Али талас нових капацитета је на крају довео до поплаве извоза – што је оштетило међународне произвођаче челика и погоршало глобалне трговинске тензије пре него што је Трамп преузео дужност.
Карлос Рисопатрон, шеф економије у Међународној студијској групи за бакар, рекао је да ће Кина додати још 45% својих капацитета за топљење бакра до 2027. године, што представља 61% пројектованих нових капацитета у свету у истом периоду.
Сајмон Хант је радио у индустрији бакра 50 година и сада води сопствену консултантску кућу. Он процењује да би, како производња бакра расте, Кина могла да постане нето извозник бакра до 2025. или 2026. То није консензус, али одрживост извоза је тема дискусије у индустрији.
У сваком случају, кинеске топионице бакра ће вероватно вршити притисак на глобалне конкуренте у наредним годинама јер „плаћају више“ да добију сировине које су им потребне, рекао је Хант. Резултат би могао бити затварање старијих топионица у другим деловима света.
Нето увозник
Брзо ширење капацитета за топљење бакра покреће трку за концентратом бакра који ће задовољити потражњу топионица. Годишњи преговори о уговору одржаће се ове недеље у позадини заоштравања тржишта сировина.
Када је концентрат оскудан, рудари плаћају топионицама да прераде руду. Ова динамика би се могла одразити на пад накнада са 88 долара по тони на 84 долара по тони следеће године, према проценама са тржишта метала у Шангају.
„Глобална понуда концентрата бакра ће бити лабава у првој половини године, а затим ће се претворити у несташицу у другој половини“, рекла је Менг Венвен, аналитичар Ми стеел. Очекује и пад провизија.
Истовремено, повећање топљења смањује ослањање Кине на увезени бакар, што доводи до очекивања превелике понуде рафинисаног бакра, чију глобалну референтну цену поставља Лондонска берза метала.
То је изазвало главобоље традиционалним добављачима у Кини, као што је Чиле, и приморало је Цоделцо, највећег светског произвођача бакра, да смањи годишњу премију коју наплаћује кинеским купцима.
Наравно, Кина није једина земља која гради нове топионице. Бакарни појасеви у Индији, Индонезији и Африци такође повећавају капацитет. Кина такође разматра ограничења за проширење топионице из еколошких разлога, иако је мало вероватно да ће таква ограничења ускоро доћи.
Изглед потражње
Пораст цена бакра у Шангају долази усред повећане неизвесности око глобалног раста, при чему се главне економије и даље суочавају са ризицима рецесије, а инвеститори нису сигурни да ли су Федералне резерве САД завршиле са подизањем каматних стопа.
Бакар је у понедељак порастао са најнижег затварања у више од две недеље, трговајући по цени од 8.053 долара по тони у 10:28 по времену у Шангају. Ове године је смањен за око 3,8%.
Иако аналитичари за бакар генерално очекују да ће кинеска потражња за бакром успорити наредне године, она ће и даље вероватно надмашити остатак света јер Пекинг наставља да подстиче своју економију. Стабилна Кина би следеће године требало да „пружи одређену подршку потрошњи и ценама роба“, рекао је Вењу Јао, аналитичар компаније Цитигроуп Инц.
„Постоје ризици, као што је пораст производње метала, али забринутост око потражње ће бити више фокусирана на остатак света“, рекао је Јианг Ханг, шеф трговине у Схангхаи Ионгстеел Ресоурцес Цо. „За Кину нема много разлога за бригу ."